미국 니코틴 시장, 2035년까지 약 670억 달러 매출 전망

뉴욕에 본사를 둔 골드만삭스 전무 보니 허조그(Bonnie Herzog)는 니코틴 시장이 매력적이며 성장하고 있다고 말했습니다. 허조그에 따르면, 미국 니코틴 시장의 총 매출은 2035년까지 약 670억 달러에 이를 것으로 예상되며, 담배 매출 비중은 줄고(47%), 무연(스모크프리) 제품 매출은 확대될 것으로 전망됩니다. 허조그는 지난 목요일 텍사스 오스틴에서 열린 CSP의 ‘편의점 소매 대학(Convenience Retailing University)’ 온라인 세션에서 이와 같은 내용을 발표했습니다.

허조그는 “단위 경제성이 매력적이기 때문에, 무연 제품이 산업 수익 성장의 핵심 동력이 될 것으로 예상한다”고 말했습니다. “현재 담배가 운영 이익 풀의 70%를 차지하지만, 2035년에는 이 비중이 약 50% 수준으로 낮아질 것으로 예상됩니다.” 또한, 무연 제품이 거래량의 주요 동력이 될 것으로 예상되며, 가격 하향 구매(downtrading)와 카테고리 간 이동(cross-category movement)이 성장을 견인할 것이라고 덧붙였습니다. 그녀는 이어서 “무연 제품은 현재 미국 니코틴 거래량의 약 48%를 차지하고 있다”며, 이 비율이 2035년까지 약 75%로 상승할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

불법 시장의 역풍

전자담배(e-베이퍼) 부문으로 시선을 돌린 허조그는, 현재 불법 전자담배 침투율이 약 70% 수준이지만 2035년까지 감소할 것으로 예상한다고 말했습니다.

허조그는 “불법 전자담배의 지속적 유통은 전자담배의 공식·추적 채널 성장을 계속 억제할 것”이라며, “브리티시 아메리칸 토바코(British American Tobacco)가 전자담배 분야에서 여전히 최대 브랜드 업체로 남겠지만, 불법 전자담배 제품에 대한 단속이 강화되기 전까지는 다른 위험 저감 제품(reduced-risk category) 대비 성장이 더 완만할 것”이라고 덧붙였습니다.

연방 당국은 불법 제품이 합법 시장에 대거 유입되고 있음을 지적하며 단속을 강화하고 있습니다. 지난 9월, 미국 보건복지부(HHS)와 세관국경보호청(CBP)은 총 470만 개의 승인되지 않은 전자담배 제품을 압수했으며, 추정 소매 가치는 8,650만 달러에 달했습니다.

허조그는 “전자담배 제품의 불법 시장은 광범위한 문제로, 다수의 소매업체가 그 영향을 느끼고 있다”고 말했습니다. 또한, 골드만삭스의 2025년 4분기 ‘니코틴 너겟(Nicotine Nuggets)’ 설문조사를 인용하며, 허조그는 업계가 정부의 실질적 단속 부족으로 인해 소매업체들의 전망이 여전히 비관적이라고 전했습니다.

니코틴 파우치

니코틴 파우치 부문으로 넘어가면서, 허조그는 2035년까지 니코틴 파우치 매출이 약 110억 달러에 이를 것으로 예상했습니다.

그녀는 “니코틴 파우치는 2035년 거래량 기준으로 전자담배(e-베이퍼)에 이어 두 번째로 큰 카테고리가 될 것”이라고 말했습니다. 무연 니코틴 제품은 여전히 강세를 보이고 있으며, 특히 코네티컷주 스탬퍼드(Stamford, Connecticut)에 본사를 둔 필립모리스인터내셔널(PMI)의 현대적 구강용 니코틴 브랜드 ‘Zyn’이 선도하고 있습니다.

허조그는 설문조사 결과를 근거로, Zyn이 지속적으로 강한 성장세를 보이고 있으며, 프로모션 강화가 성장에 더욱 기여했다고 전했습니다. 그녀는 “Zyn의 성과는 계속해서 우수하다”고 말했습니다.

설문조사에 따르면, 조사에 참여한 소매업체의 67%가 2025년 4분기에 Zyn 구매량이 3분기보다 증가했다고 응답했습니다. 이 성장은 9월 무료 캔 제공, 10월~11월 다수 캔 구매 할인 등 강화된 프로모션 덕분이라고 허조그는 덧붙였습니다. 또한, 허조그는 노스캐롤라이나주 윈스턴세일럼(Winston-Salem, North Carolina)에 본사를 둔 BAT 계열사인 레이놀즈 아메리칸(Reynolds American Inc.)의 현대적 구강용 니코틴 브랜드 ‘Velo Plus’가 시장에서 “강력한 경쟁자(fierce competitor)”로 자리 잡았다고 설문조사 결과를 인용해 전했습니다.